ارتفاع أسعار النفط وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط قبيل صدور بيانات التضخم وطرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام

أضاف أصحاب العمل في الولايات المتحدة 172 ألف وظيفة في مايو، أي أكثر من ضعف ما توقعه الاقتصاديون البالغ نحو 80 ألف وظيفة، وقد أعادت هذه المفاجأة ضبط مسار الأسواق. ارتفعت عوائد سندات الخزانة، وتحسن الدولار، بينما تلاشت آمال خفض أسعار الفائدة بعد أسابيع قليلة من تولي كيفن وارش رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. استقر سعر خام برنت دون 94 دولارًا للبرميل بقليل يوم الجمعة 5 يونيو، بانخفاض حوالي 3% خلال اليوم، ولكنه لا يزال أعلى من مستواه الأسبوعي، بينما انخفض سعر الذهب إلى حوالي 4334 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى له منذ مارس. لكن هذا الوضع تغير منذ ذلك الحين، حيث دفع تصاعد التوتر في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع، ووصل سعر برنت إلى ما يقارب 96 دولارًا في تداولات صباح الاثنين. ويشهد هذا الأسبوع ثلاثة أحداث رئيسية: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو، وقرار بنك كندا يوم الأربعاء، وطرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام يوم الجمعة.

إليكم ملخص الأسبوع الماضي والأسبوع المقبل:

باختصار شديد

• ارتفعت أعداد الوظائف في الولايات المتحدة في شهر مايو بمقدار 172 ألف وظيفة مقابل توقعات تقارب 80 ألف وظيفة، وظل معدل البطالة عند 4.3%، واستبعدت أسواق المال خفض أسعار الفائدة وميلت نحو الإبقاء عليها، مع توقع البعض رفعها لاحقًا.

• استقر سعر خام برنت عند أقل بقليل من 94 دولارًا للبرميل، وخام غرب تكساس الوسيط عند حوالي 90.30 دولارًا يوم الجمعة 5 يونيو، ثم انتعش كلاهما في تداولات صباح الاثنين مع تصاعد الصراع، وعاد سعر برنت إلى ما يقارب 96 دولارًا.

• تصاعدت حدة التوتر في الشرق الأوسط. فخلال عطلة نهاية الأسبوع، شنت إسرائيل غارة جوية على حزب الله في بيروت، وردت إيران بإطلاق صواريخ على إسرائيل، ثم شنت إسرائيل غارات جوية على أهداف عسكرية داخل إيران. ولا يزال الاتفاق النووي بين الولايات المتحدة وإيران غائباً، وقد وصفه مسؤول إيراني بأنه غير قابل للتنفيذ في الوقت الراهن، ولا يزال مضيق هرمز شبه مغلق.

• سيصدر كل من مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو وقرار بنك كندا يوم الأربعاء الموافق 10 يونيو، وستصدر الصين بيانات التضخم والتجارة لشهر مايو هذا الأسبوع.

• تستهدف شركة SpaceX طرح أسهمها لأول مرة في بورصة ناسداك يوم الجمعة الموافق 12 يونيو بسعر ثابت قدره 135 دولارًا للسهم، وجمع ما يقرب من 75 مليار دولار، وتقييم بقيمة 1.75 تريليون دولار تقريبًا، وهو ما سيكون أكبر اكتتاب عام مسجل على الإطلاق.

• وافقت منظمة أوبك+ على زيادة الإنتاج بمقدار 188 ألف برميل يومياً لشهر يوليو، مما يزيد من المعروض حتى مع استمرار المخاطر الجيوسياسية.

كيف أعاد الأسبوع الماضي ضبط الصورة

كان تقرير التوظيف لشهر مايو الحدث الأبرز في الأسبوع. فقد ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 172 ألف وظيفة، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى حوالي 80 ألف وظيفة، بينما تم تعديل بيانات شهري مارس وأبريل بالزيادة، مسجلةً بذلك أقوى أداء لها خلال ثلاثة أشهر في أكثر من عامين. وارتفع متوسط ​​الأجر بالساعة بنسبة 3.4% على مدار العام. وقد صدر التقرير بعد أسابيع قليلة من أداء كيفن وارش اليمين الدستورية رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 22 مايو، خلفًا لجيروم باول، وقبل اجتماعه الأول لمناقشة السياسة النقدية في الفترة من 16 إلى 17 يونيو. (مصدر:CNBC News)

مع ارتفاع التضخم بالفعل نتيجة ارتفاع تكاليف الطاقة، دفعت بيانات سوق العمل القوية أسواق المال إلى استبعاد خفض أسعار الفائدة والميل نحو الإبقاء عليها، مع توقع البعض الآن زيادة محتملة لاحقًا في الدورة الاقتصادية. وقد أثرت العوائد المرتفعة سلبًا على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة. يوم الجمعة 5 يونيو، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 4.18% إلى 25,709.43 نقطة، مسجلًا أسوأ أداء له منذ أبريل 2025، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.64% إلى 7,383.74 نقطة، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.35% إلى 50,866.78 نقطة، مع زيادة حدة الانخفاض في أسهم أشباه الموصلات بعد أن أبقت شركة برودكوم على توقعاتها لمبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي للعام بأكمله دون تغيير. وانخفض سعر الذهب بنحو 3% يوم الجمعة إلى حوالي 4,334 دولارًا للأونصة، وتراجع سعر الفضة بنحو 7%، وكلاهما تأثر بقوة الدولار. تعرض دور الذهب كملاذ آمن للضغط حيث حلت رهانات رفع أسعار الفائدة محل الطلب المعتاد على الأصول الآمنة.

استمرار تقلب أسعار النفط

شهد سوق النفط تحولاً من صدمة العرض أحادية الاتجاه التي سادت في الربيع إلى وضعٍ ينطوي على مخاطر مزدوجة. فمن جهة، يُبقي الصراع الذي أدى إلى إغلاق جزء كبير من مضيق هرمز على علاوة العرض في السعر، مما يجعل السوق حساساً لأي خبرٍ منفرد. ومن جهة أخرى، يُؤدي ارتفاع قيمة الدولار وتراجع الطلب، بقيادة الصين، إلى اتجاهٍ معاكس. والنتيجة هي سوقٌ قابلةٌ للتحرك الحاد في أيٍّ من الاتجاهين، وهو وضعٌ مختلفٌ عن الصعود المطرد الذي أوصل سعر خام برنت إلى ما فوق 100 دولار في وقتٍ سابقٍ من هذا العام.

أين يوجد النفط الآن

تراجعت أسعار النفط الخام يوم الجمعة بالتزامن مع تحركات السوق الأوسع. واستقر سعر خام غرب تكساس الوسيط قرب 90.30 دولارًا للبرميل، بينما انخفض سعر خام برنت إلى ما دون 94 دولارًا بقليل، مسجلًا انخفاضًا بنحو 3% خلال اليوم، على الرغم من أن برنت حافظ على مكاسبه الأسبوعية التي تجاوزت 3% بعد تجدد الاشتباكات بين القوات الأمريكية والإيرانية في وقت سابق من الأسبوع. أما على صعيد العرض، فقد وافقت منظمة أوبك+ على زيادة الإنتاج بمقدار 188 ألف برميل يوميًا لشهر يوليو، واستمر إغلاق مضيق هرمز شبه الكامل في الحد من تدفقات النفط من الخليج العربي.

انقلبت هذه الخطوة خلال عطلة نهاية الأسبوع مع تصاعد حدة الصراع. قصفت إسرائيل أهدافًا تابعة لحزب الله في بيروت، وردّت إيران بوابل من الصواريخ على وسط وجنوب إسرائيل، في أول هجوم صاروخي لها منذ وقف إطلاق النار، ثم قصفت إسرائيل أهدافًا عسكرية في غرب ووسط إيران. وواصلت إسرائيل هجومها حتى بعد أن حثها دونالد ترامب على التريث، وأعلن الجيش الإسرائيلي أنه اعترض الصواريخ القادمة دون وقوع إصابات.

مع ذلك، تعثر المسار الدبلوماسي. وصرح مسؤول إيراني بأن التوصل إلى اتفاق مع واشنطن لم يعد ممكناً في هذه المرحلة، بينما دعا ترامب طهران إلى العودة إلى المفاوضات. ومع استمرار إغلاق مضيق هرمز فعلياً، وتهديد إيران أيضاً بتعطيل مضيق باب المندب في البحر الأحمر، عادت علاوة العرض إلى الظهور. وفي تداولات صباح الاثنين، انتعشت أسعار النفط الخام، حيث عاد سعر خام برنت إلى ما يقارب 96 دولاراً، وتجاوز سعر خام غرب تكساس الوسيط 93 دولاراً، مسجلاً ارتفاعاً بنحو 3% بعد جلستين متتاليتين من التراجع.

تأثير الصين السلبي على جانب الطلب

أما الصين، فتقف على الجانب الآخر من القصة. فهي أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، وأظهرت بيانات الجمارك انخفاض واردات النفط الخام في أبريل بنحو 20% مقارنةً بالعام السابق، وهو مؤشر على انخفاض الطلب خفف من حدة التركيز على العرض. في الوقت نفسه، انعكست صدمة أسعار النفط على أسعار المصانع، حيث بلغت أسعار المنتجين في أبريل أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات.

يشهد هذا الأسبوع قراءات جديدة، حيث من المقرر صدور بيانات أسعار المستهلكين والمنتجين في الصين لشهر مايو وأرقام التجارة، والتي قد يستخدمها المتداولون للحكم على ما إذا كان الارتفاع المدفوع بالنفط في أسعار المنتجين يتلاشى مع انخفاض أسعار النفط الخام عن مستوياتها المرتفعة.

بنك كندا وقناة العملات البترولية

أعلن بنك كندا قراره بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء 10 يونيو، حيث سيصدر البيان في تمام الساعة 9:45 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وسيعقد المحافظ تيف ماكليم مؤتمرًا صحفيًا في تمام الساعة 10:30 صباحًا. يبلغ سعر الفائدة لليلة واحدة 2.25%، وترجّح أسواق المال بشدة الإبقاء عليه دون تغيير، مع احتمال ضئيل لرفعه بمقدار 25 نقطة أساس. ويتخذ ارتباط سعر الفائدة بأسعار النفط منحىً غير معتاد. فقد ارتفع التضخم في كندا نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة، ليصل إلى 2.8% في مارس، وأشار البنك إلى إمكانية تغيير السياسة النقدية، ما يجعل رفع سعر الفائدة خيارًا مطروحًا بدلًا من خفضه، حتى مع استمرار ضعف النمو.

شركة سبيس إكس تستهدف أكبر اكتتاب عام في التاريخ

حدث الأسبوع: تُدرج شركة سبيس إكس أسهمها في بورصة ناسداك تحت الرمز SPCX. ومن المقرر الإعلان عن سعر الاكتتاب العام الأولي في نهاية يوم الخميس 11 يونيو، على أن يبدأ تداول أسهم الشركة يوم الجمعة 12 يونيو. وفي خطوة غير معتادة، حددت الشركة سعرًا ثابتًا قدره 135 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد قبل طرح الاكتتاب، بدلًا من تحديد نطاق سعري. وتطرح الشركة حوالي 555.6 مليون سهم في الاكتتاب، ما يعني قيمة سوقية تقارب 1.75 تريليون دولار أمريكي. وهذا من شأنه أن يجعل هذا الاكتتاب العام الأولي الأكبر في التاريخ من حيث الأموال المُجمّعة، حيث يسعى إلى جمع حوالي 75 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بحوالي 29 مليار دولار أمريكي جمعتها شركة أرامكو السعودية في عام 2019.

تتضمن تفاصيل أخرى من ملف الإدراج خيارًا لزيادة الاكتتاب على 83.33 مليون سهم إضافي، بقيمة تقارب 11.2 مليار دولار أمريكي بسعر العرض، واحتفاظ ماسك بأكثر من 82% من حقوق التصويت، بقيادة غولدمان ساكس. تجدر الإشارة إلى أن الإدراج حدثٌ مُجدول في السوق وليس توصية، وأن التداول المبكر في أي إدراج جديد قد يكون متقلبًا. لذا، يُنصح من يُفكر في الاستثمار بمتابعة السعر النهائي ومستويات التداول المرجعية في اليوم الأول.

ما الذي يمكن للمتداولين متابعته هذا الأسبوع؟

• مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو يوم الأربعاء 10 يونيو، مع توقعات بأن تستمر أسعار الطاقة المرتفعة في رفع الأسعار وتغذية النقاش حول أسعار الفائدة.

• قرار بنك كندا يوم الأربعاء 10 يونيو، وتأثيره على سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي.

• بيانات أسعار المستهلكين والمنتجين في الصين لشهر مايو وأرقام التجارة للحصول على إشارات الطلب وانتقال الأسعار.

• التقرير الأسبوعي لحالة البترول الصادر عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية بشأن المخزونات الأمريكية وأي تحديثات حول حركة ناقلات النفط في مضيق هرمز أو اضطرابات جديدة في إمدادات الخليج.

• تسعير أسهم شركة سبيس إكس بعد إغلاق يوم الخميس والإدراج المستهدف يوم الجمعة، بالإضافة إلى التوجه العام للإصدارات الجديدة.

• تم التحقق من صحة العناوين الرئيسية المتعلقة بالعلاقات بين الولايات المتحدة وإيران وبين إسرائيل ولبنان من خلال مقارنتها مع وكالتين إخباريتين رئيسيتين على الأقل، نظراً للسرعة التي تغيرت بها الصورة.

خاتمة

تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وقوة الدولار الأمريكي، وأكبر اكتتاب عام أولي هذا العام، كلها عوامل تُنذر بأسبوع تداول متقلب. وبينما سيركز المتداولون بشكل أساسي على متابعة مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وبيانات بنك كندا للتأكد من استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، فإن الحدث الأبرز الذي يحمل في طياته مخاطر متبادلة هذا الأسبوع هو تزامن عدة أحداث رئيسية في نفس الفترة الزمنية تقريبًا. ولذا، تشمل المخاطر الرئيسية لهذا الأسبوع ما يلي: هل ستُظهر البيانات الصينية انخفاضًا في الطلب على النفط؟ وكيف ستستقبل الأسواق الاكتتاب العام الأولي المرتقب لشركة سبيس إكس؟

*الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. المعلومات المذكورة أعلاه هي لأغراض التسويق والمعلومات العامة فقط، وهي مجرد توقعات ولا ينبغي اعتبارها بحثًا استثماريًا أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.