13 يوليو 2026 الأسبوع المقبل: الأرباح، مؤشر أسعار المستهلكين وتوترات الولايات المتحدة وإيران

يفتتح موسم أرباح الربع الثاني بثلاث جلسات قوية هذا الأسبوع. يجلب الأسبوع أيضًا مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يونيو، وشهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش الأولى أمام الكونغرس في 14 و 15 يوليو، ومواجهة متجددة حول مضيق هرمز دفعت أسعار النفط للارتفاع في عطلة نهاية الأسبوع.

ملخص سريع

• يفتتح موسم أرباح الربع الثاني هذا الأسبوع بإصدارات رئيسية من JPMorgan، وBank of America، وGoldman Sachs، وWells Fargo، وCitigroup، وNetflix، وASML، وTSMC، من بين آخرين.

• من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو يوم الثلاثاء ومؤشر أسعار المنتجين يوم الأربعاء، وكلاهما في الساعة 08:30 بالتوقيت الشرقي، مع شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش الأولى أمام الكونغرس في 14 و 15 يوليو.

• تبادلت القوات الأمريكية والإيرانية الضربات لثالث عطلة نهاية أسبوع على التوالي؛ أشارت القيادة المركزية الأمريكية إلى أكثر من 300 هدف على مدى ثلاث ليالٍ وأعلنت إيران إغلاق مضيق هرمز.

• ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 4% إلى أكثر من 74 دولارًا للبرميل في وقت مبكر من يوم الاثنين، 13 يوليو؛ أغلق مؤشر S&P 500 يوم الجمعة، 10 يوليو، بالقرب من مستوى قياسي عند 7,575.39.

نظرة عامة على الأصول المتعددة

أغلق مؤشر S&P 500 يوم الجمعة عند 7,575.39، مرتفعًا بنسبة 0.42% خلال اليوم وحوالي 1% خلال الأسبوع، ضمن نطاق 40 نقطة تقريبًا من مستواره القياسي في أوائل يونيو، مع مؤشر ناسداك المركب عند 26,281.61 ومؤشر تقلبات VIX عند مستوى منخفض بلغ 15.03. ظلت القيادة مركزة في الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لذا فإن نبرة حذرة من ASML أو TSMC قد تؤثر بشكل أوسع، في حين أن نبرة واثقة قد تعزز هذا الاتجاه. (مصدر: CNBC)

قائمة البنوك يوم الثلاثاء

تعلن كل من JPMorgan، وBank of America، وGoldman Sachs، وWells Fargo، وCitigroup عن نتائجها قبل افتتاح السوق الأمريكي يوم الثلاثاء، 14 يوليو. مع وصول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.56%، وهو أعلى مستوى له منذ مايو، ومعدلات FOMC بين 3.50% و 3.75% بينما يشير تسعة مسؤولين إلى احتمال رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، تحمل التصريحات حول تكاليف الودائع وجودة الائتمان أهمية كبيرة.

الرقائق وقراءة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي

يوم الأربعاء، 15 يوليو، يحمل تقارير Morgan Stanley وBlackRock إلى جانب ASML، مع TSMC يوم الخميس، 16 يوليو. يتم التعامل مع ASML، التي تصنع أنظمة الطباعة الحجرية التي تعتمد عليها شركات تصنيع الرقائق، كوكيل لـ دورة أشباه الموصلات، مع مراقبة صافي الحجوزات كإشارة طلب مبكرة وتوجيه صافي المبيعات لعام 2026 إلى ما بين 36 و 40 مليار يورو. علاوة على ذلك، يُنظر إلى TSMC، التي تصنع المعالجات لـ Nvidia، وApple، وAMD، وBroadcom، على نطاق واسع على أنها أهم قراءة لطلب رقائق الذكاء الاصطناعي؛ حيث وجهت إيرادات الربع الثاني إلى ما بين 39.0 مليار دولار و40.2 مليار دولار بهامش إجمالي يتراوح بين 65.5% و 67.5% هامش إجمالي وتخطط للإنفاق نحو الحد الأعلى لنطاق الإنفاق الرأسمالي من 52 مليار دولار إلى 56 مليار دولار لعام 2026.

الرعاية المدارة وقطاع الإعلام يوم الخميس

تعلن UnitedHealth عن نتائجها يوم الخميس، 16 يوليو قبل الافتتاح، مع التركيز على نسبة الرعاية الطبية، واتجاهات التكلفة، والتوجيه، وأقسام UnitedHealthcare وOptum. تعافت الأسهم خلال عام 2026 بعد فترة مرتبطة بارتفاع تكاليف Medicare Advantage، مع تحسن نسبة الرعاية الطبية في الربع الأول إلى 83.9%. Elevance Health، التي تعلن عن نتائجها أيضًا هذا الأسبوع، تتوقع انخفاض أرباح عام 2026، مما قد يشكل معنويات الرعاية المدارة قبل UnitedHealth. تقرير رئيسي آخر هذا الأسبوع هو أرباح Netflix، المقرر صدورها يوم الخميس، 16 يوليو. ينصب التركيز على نمو إيرادات عملاق البث، وهامش التشغيل، وفئة الإعلانات، مع التأكيد الآن على المشاركة بدلاً من عدد المشتركين. حافظت Netflix على توقعات إيرادات لعام 2026 تتراوح بين 50.7 مليار دولار و51.7 مليار دولار وهامش تشغيل مستهدف يقارب 31.5%.

مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، مؤشر أسعار المنتجين وشهادة وورش

من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو يوم الثلاثاء، 14 يوليو، بينما من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين لشهر يونيو يوم الأربعاء، 15 يوليو. ارتفعت أحدث قراءة، وهي مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو، بنسبة 0.5% على أساس شهري وبنسبة 4.2% على أساس سنوي. يدلي رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، الذي يشغل المنصب منذ 22 مايو 2026، بشهادته نصف السنوية الأولى أمام مجلس النواب في 14 يوليو وأمام مجلس الشيوخ في 15 يوليو، مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين قبل حوالي 90 دقيقة من جلسة الاستماع في مجلس النواب. أبقى FOMC أسعار الفائدة عند 3.50% إلى 3.75% في يونيو، مع إشارة تسعة مسؤولين إلى احتمال رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، وسعرت أسواق المال احتمالية بنحو الثلثين لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، مما تعزز بعد التصعيد. قد تكون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو وPCE لشهر يونيو هي المدخلات الرئيسية قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في وقت لاحق من هذا الشهر.

خلفية هرمز وانتقال الأثر عبر الأصول

تبادلت القوات الأمريكية والإيرانية الضربات لثالث عطلة نهاية أسبوع على التوالي، بعد أيام من وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقف إطلاق النار المؤقت بأنه انتهى في 8 يوليو.

قالت القيادة المركزية الأمريكية إنها ضربت حوالي 140 هدفًا بين عشية وضحاها حتى الأحد وأكثر من 300 عبر ثلاث ليالٍ، بالإضافة إلى جولة أخرى مساء الأحد، لإضعاف قدرة إيران على مهاجمة السفن العابرة في مضيق هرمز; بدأت التبادلات بعد أن أطلقت إيران النار على سفينة حاويات ترفع علم قبرص.

قالت إيران إنها ردت بإطلاق النار باتجاه الأردن وأبلغت العديد من دول الخليج والإمارات العربية المتحدة وقطر عن اعتراض صواريخ قادمة. أعلنت إيران إغلاق المضيق حتى إشعار آخر، وهو ما رفضته القيادة المركزية الأمريكية، قائلة إن عمليات العبور مستمرة.

في غضون ذلك، تسير الدبلوماسية بالتوازي، مع محادثات تستضيفها قطر ووساطة باكستانية بينما حذر الأمين العام للأمم المتحدة من أن العودة إلى الأعمال العدائية واسعة النطاق سيكون لها عواقب كارثية.

عادة ما يمر ما يقرب من خمس إلى ربع النفط المنقول بحرًا في العالم عبر المضيق، وهو ما له صلة مباشرة بجمهور دول مجلس التعاون الخليجي.

كان رد فعل السوق متفاوتًا. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 4% إلى أكثر من 74 دولارًا للبرميل في وقت مبكر من يوم الاثنين، 13 يوليو، بعد أن استقر حول 71.41 دولارًا يوم الجمعة الماضي، مع خام برنت بالقرب من 79 دولارًا وارتفاع النفط بنحو 5% الأسبوع الماضي. انخفض الذهب إلى حوالي 4,060 دولارًا للأونصة يوم الاثنين، بانخفاض بنحو 1.4%، حيث أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى إحياء توقعات التضخم ورفع أسعار الفائدة واحتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما أثر على المعدن الذي لا يدر عائدًا. تعزز مؤشر الدولار الأمريكي وظل الين بالقرب من أدنى مستوياته منذ عقود، بينما افتتحت الأسهم الآسيوية على انخفاض في الغالب وأشارت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى انخفاض في وقت مبكر من يوم الاثنين.

الخلاصة

يركز الأسبوع الكثير من الأحداث في فترة قصيرة: افتتاح موسم أرباح الربع الثاني عبر البنوك، والرقائق، والرعاية المدارة، والإعلام، وطبعتي التضخم الأمريكيتين، والشهادة الأولى لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، وصراع حي يؤثر على نقطة اختناق حيوية للنفط. يمكن أن تؤدي نتائج الشركات الفردية إلى تحركات كبيرة، ونظرًا للقيادة المركزة، يمكن أن تمتد إلى السوق الأوسع، في حين أن البيانات والعناوين الجيوسياسية قد تحرك أسعار الفائدة والدولار والنفط والذهب معًا.

*الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. ما ورد أعلاه لأغراض تسويقية ومعلوماتية عامة فقط، وهي مجرد توقعات ولا ينبغي اعتبارها بحثًا استثماريًا، أو نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية.*