13 luglio 2026, la Settimana a Venire: Utili, IPC e Tensioni tra Stati Uniti e Iran

La stagione degli utili del secondo trimestre si apre questa settimana con tre importanti appuntamenti. La settimana vedrà anche la pubblicazione dell'IPC e dell'IPP di giugno, la prima testimonianza del presidente della Fed Kevin Warsh al Congresso il 14 e 15 luglio e il rinnovato braccio di ferro sullo Stretto di Hormuz che nel fine settimana ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio.

TL;DR

• Questa settimana si apre la stagione degli utili del secondo trimestre con importanti pubblicazioni da parte di JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup, Netflix, ASML e TSMC, tra gli altri.

• L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di giugno è previsto per martedì e l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di giugno per mercoledì, entrambi alle 08:30 ET, mentre il presidente della Fed Kevin Warsh terrà la sua prima audizione al Congresso il 14 e 15 luglio.

• Per terzo fine settimana consecutivo le forze statunitensi e iraniane si sono scambiate attacchi; il Comando Centrale degli Stati Uniti ha indicato oltre 300 obiettivi colpiti in tre notti e l'Iran ha dichiarato chiuso lo Stretto di Hormuz.

• Il WTI è salito di circa il 4% superando i 74 dollari al barile nelle prime ore di lunedì 13 luglio; l'indice S&P 500 ha chiuso venerdì 10 luglio vicino al record a 7.575,39.

Panoramica Multi-Asset

L'indice S&P 500 ha chiuso venerdì a 7.575,39, in rialzo dello 0,42% rispetto al giorno precedente e di circa l'1% su base settimanale, a circa 40 punti dal suo massimo di inizio giugno, con il Nasdaq Composite a 26.281,61 e l'Indice di Volatilità VIX a un minimo di 15,03. La leadership è rimasta concentrata sui titoli legati all'intelligenza artificiale, quindi un tono prudente da parte di ASML o TSMC potrebbe avere un impatto più ampio, mentre un tono fiducioso potrebbe estendere il trend. (Fonte: CNBC)

I Risultati Bancari di Martedì

JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo e Citigroup pubblicheranno i loro risultati prima dell'apertura dei mercati statunitensi di martedì 14 luglio. Con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni intorno al 4,56%, il livello più alto da maggio, e il FOMC tra il 3,50% e il 3,75%, mentre nove funzionari segnalano un possibile aumento dei tassi entro fine anno, le osservazioni sui costi dei depositi e sulla qualità del credito assumono peso.  

Analisi Mercato Chip e Investimenti in IA

Mercoledì 15 luglio, saranno presenti Morgan Stanley e BlackRock, insieme ad ASML, mentre giovedì 16 luglio sarà la volta di TSMC. ASML, la quale produce i sistemi di litografia necessari ai produttori di chip, è considerata un indicatore del ciclo dei semiconduttori, con gli ordini netti monitorati come segnale anticipatore della domanda e un fatturato netto previsto per il 2026 tra i 36 e i 40 miliardi di euro. Inoltre, TSMC, che produce processori per Nvidia, Apple, AMD e Broadcom, è ampiamente considerata l'indicatore più importante per la domanda di chip per l'IA; ha previsto un fatturato per il secondo trimestre tra i 39,0 e i 40,2 miliardi di dollari, con un margine lordo tra il 65,5% e il 67,5%, e prevede di investire nella fascia alta di un intervallo di spesa in conto capitale compreso tra i 52 e i 56 miliardi di dollari per il 2026.

Giovedì: Assistenza Sanitaria Gestita e Segmento Media 

UnitedHealth pubblicherà i suoi risultati giovedì, 16 luglio, prima dell'apertura dei mercati, con particolare attenzione al rapporto tra spese mediche e costi, all'andamento della spesa, alle previsioni e alle divisioni UnitedHealthcare e Optum. Le azioni si sono riprese entro il 2026 dopo un periodo legato all'aumento dei costi di Medicare Advantage, con il rapporto tra spese mediche e totale nel primo trimestre in miglioramento all'83,9%. Anche Elevance Health, che pubblicherà i suoi risultati questa settimana, prevede un calo degli utili nel 2026, il che potrebbe influenzare il sentimento nel settore dell'assistenza sanitaria gestita prima di UnitedHealth. Un altro importante risultato di questa settimana è quello di Netflix, previsto per giovedì, 16 luglio. L'attenzione si concentrerà sulla crescita dei ricavi, sul margine operativo e sul segmento pubblicitario del gigante dello streaming, con l'engagement ora più enfatizzato rispetto al numero di abbonati. Netflix ha mantenuto una previsione di ricavi per il 2026 compresa tra 50,7 e 51,7 miliardi di dollari e un obiettivo di margine operativo vicino al 31,5%.

CPI e PPI degli Stati Uniti e la Testimonianza di Warsh

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di giugno è previsto per martedì, 14 luglio, mentre l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di giugno è previsto per mercoledì, 15 luglio. L'ultima rilevazione, quella di maggio, ha mostrato un aumento dello 0,5% su base mensile e del 4,2% su base annua. Il presidente della Fed, Kevin Warsh, in carica dal 22 maggio 2026, terrà la sua prima testimonianza semestrale alla Camera il 14 luglio e al Senato il 15 luglio, con la pubblicazione del CPI circa 90 minuti prima dell'audizione alla Camera. Il FOMC ha mantenuto i tassi invariati tra il 3,50% e il 3,75% a giugno, con nove funzionari che hanno segnalato un possibile aumento dei tassi entro fine anno, e i mercati monetari hanno prezzato circa due terzi di probabilità di un aumento dei tassi a settembre, rafforzandosi dopo l'escalation. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di giugno e la lettura dell'indice dei consumi personali (PCE) di giugno potrebbero essere i principali dati di riferimento in vista della riunione del FOMC prevista per la fine del mese.

Contesto di Hormuz e Contagio Cross-Asset

Le forze statunitensi e iraniane si sono scambiate attacchi per terzo fine settimana consecutivo, pochi giorni dopo che, l'8 luglio, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva dichiarato concluso il cessate il fuoco provvisorio.

Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha affermato di aver colpito circa 140 obiettivi nella notte tra domenica e domenica e oltre 300 in tre notti, più un ulteriore attacco nella serata di domenica, per indebolire la capacità dell'Iran di attaccare le navi che transitano nello Stretto di Hormuz; lo scambio è iniziato dopo che l'Iran ha aperto fuoco contro una nave portacontainer battente bandiera cipriota. 

L'Iran ha dichiarato di aver risposto al fuoco in direzione della Giordania e di diversi Stati del Golfo, mentre gli Emirati Arabi Uniti e il Qatar hanno riferito di aver intercettato missili in arrivo. L'Iran ha dichiarato lo Stretto chiuso fino a nuovo avviso, dichiarazione respinta dal Comando Centrale degli Stati Uniti, che ha affermato che i transiti continuano. 

Nel frattempo, la diplomazia procede parallelamente, con colloqui ospitati dal Qatar e la mediazione del Pakistan, mentre il Segretario Generale delle Nazioni Unite ha avvertito che un ritorno alle ostilità su vasta scala avrebbe conseguenze catastrofiche.

Circa un quinto o un quarto del petrolio mondiale trasportato via mare transita normalmente attraverso lo stretto, un dato di diretta rilevanza per i Paesi del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC). 

La ​​reazione del mercato è stata disomogenea. Il greggio WTI è salito di circa il 4%, superando i 74 dollari al barile nelle prime ore di lunedì 13 luglio, dopo aver chiuso intorno ai 71,41 dollari venerdì scorso, con il Brent vicino ai 79 dollari e il petrolio in rialzo di circa il 5% la scorsa settimana. L'oro è sceso a circa 4.060 dollari l'oncia lunedì, in calo di circa l'1,4%, poiché l'aumento dei prezzi dell'energia ha riacceso le aspettative di inflazione e di rialzo dei tassi d'interesse, mentre la prospettiva di tassi di interesse elevati per un periodo prolungato ha pesato sul metallo prezioso. L'indice del dollaro USA si è rafforzato e lo yen si è mantenuto vicino ai minimi pluridecennali, mentre le borse asiatiche hanno aperto perlopiù in ribasso e i future azionari statunitensi indicavano un calo nelle prime ore di lunedì.

Conclusione

Questa settimana si concentra in un breve lasso di tempo un gran numero di eventi: l'apertura della stagione degli utili del secondo trimestre per banche, aziende di semiconduttori, società di gestione sanitaria e media, due dati sull'inflazione negli Stati Uniti, la prima testimonianza del nuovo presidente della Fed e un conflitto in corso che interessa un punto strategico cruciale per il trasporto del petrolio. I risultati di singole aziende possono generare forti oscillazioni e, data la concentrazione di titoli in testa ai sondaggi, possono ripercuotersi sull'intero mercato, mentre i dati economici e le notizie geopolitiche potrebbero influenzare contemporaneamente tassi di interesse, dollaro, petrolio e oro.

* Le prestazioni passate non garantiscono i risultati futuri. Quanto sopra è fornito esclusivamente a scopo di marketing ed  informativo, e costituisce solo una proiezione; non deve essere considerato una ricerca sugli investimenti, una consulenza sugli investimenti o una raccomandazione personale.