ارتفاع أسعار النفط وسط توترات مضيق هرمز قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

استقر سعر خام غرب تكساس الوسيط لشهر سبتمبر عند 82.13 دولارًا للبرميل يوم الاثنين 10 أغسطس، مرتفعًا 3.95 دولارًا أو 5.05% خلال الجلسة، بينما استقر سعر خام برنت لشهر أكتوبر عند 87.72 دولارًا، مرتفعًا بنحو 5%. وانخفضت عمليات عبور مضيق هرمز المؤكدة من 15 عملية يوم الجمعة إلى ست عمليات يوم الأحد، وانخفضت احتياطيات النفط الاستراتيجية الأمريكية إلى أدنى مستوى لها منذ يناير 1983.

يوم الأربعاء الموافق 12 أغسطس، سيتلقى المتداولون تقرير التضخم الأمريكي لشهر يوليو. وتشير التوقعات إلى انتعاش التضخم إلى 0.1% شهرياً بعد انخفاضه إلى 0.4% في يونيو، مع ترجيح ارتفاعه في قطاع الخدمات أكثر من قطاع الوقود.

باختصار شديد

• انخفضت عمليات عبور مضيق هرمز إلى ستة يوم الأحد 9 أغسطس، من 15 يوم الجمعة، مقابل ما يقرب من 130 عملية عبور يومية قبل النزاع.

• انخفض الاحتياطي البترولي الاستراتيجي إلى 298.7 مليون برميل، وهو أدنى مستوى له منذ يناير 1983.

• يصدر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يوليو يوم الأربعاء الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وتشير التوقعات إلى نمو شهري بنسبة 0.1% ونمو سنوي بنسبة 3.4%، ونمو أساسي بنسبة 0.32% و2.5%.

• نشرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية اليوم توقعاتها قصيرة الأجل للطاقة لشهر أغسطس، وهي الأولى منذ افتراضها إعادة فتح المضيق.

ماذا حدث؟

يوم الاثنين، 10 أغسطس، انقلبت الأوضاع رأساً على عقب في الأسبوع السابق. فقد انخفضت أسعار النفط بأكثر من 7% خلال الأسبوع المنتهي يوم الجمعة 7 أغسطس، وسط تفاؤل بأن واشنطن وطهران كانتا على وشك التوصل إلى اتفاق بشأن الشحن. إلا أن هذا التفاؤل لم يصمد حتى نهاية الأسبوع.

صرح الرئيس دونالد ترامب لموقع أكسيوس يوم الأحد 9 أغسطس/آب قائلاً: "إننا نتفاوض معهم بشكل جزئي فقط"، ثم أعلن يوم الاثنين 10 أغسطس/آب أن واشنطن تسيطر الآن سيطرة كاملة على الممر المائي. في المقابل، شددت طهران موقفها. فقد حدد محمد باقر ذو القدر، رئيس المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، شروطاً يوم السبت: رفع الولايات المتحدة الحصار والعقوبات، وسحب قواتها، ودفع تعويضات، والإفراج عن الأصول المجمدة. وربط وزير الخارجية عباس عراقجي إعادة فتح الممر بالكامل بالتزام واشنطن بمذكرة 18 يونيو/حزيران، التي وصفها بأنها منتهكة. (مصدر: CBS News)

لم يتغير المشهد المادي إلا قليلاً

لقد قطع السعر شوطاً طويلاً خلال ثماني جلسات تداول. أما عدد ناقلات النفط فلم يتغير.

انخفضت عمليات العبور المؤكدة من 15 عملية يوم الجمعة 7 أغسطس إلى 11 عملية يوم السبت، ثم إلى ست عمليات يوم الأحد. وسجلت منصة تتبع السفن "مارين ترافيك" ما بين ثماني وخمس عشرة عملية عبور في 4 و5 و6 أغسطس، مقابل حوالي 130 عملية عبور يومية قبل النزاع. ويمكن أن يعكس تحرك الأسعار تغيراً في التدفق الفعلي، أو مدى سرعة استجابة السوق للتصريحات. وعلى مدار الرحلة ذهاباً وإياباً من يوم الاثنين الماضي وحتى الآن، لم تشهد بيانات التدفق تغيراً يُذكر. ويخرج من المضيق عادةً حوالي 15 مليون برميل يومياً، مع العلم أن بعضها لا يبقى محصوراً عند توقف عمليات العبور.

أصبح المخزن المؤقت أرق مما كان عليه

انخفض مخزون النفط الاستراتيجي بمقدار 6.1 مليون برميل ليصل إلى 298.7 مليون برميل، وهو أدنى مستوى له منذ يناير 1983، وفقًا لبيانات وزارة الطاقة الأمريكية الصادرة يوم الاثنين. وصرح متحدث باسم وزارة الطاقة لشبكة CNBC بأن الحد الأدنى اللازم لتشغيل المخزون بأمان يبلغ حوالي 70 مليون برميل.

نشرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية اليوم توقعاتها قصيرة الأجل لسوق الطاقة لشهر أغسطس. وافترضت نسخة يوليو، التي أُنجزت في الأول من يوليو، أن مذكرة 18 يونيو قد أعادت فتح المضيق وأن حركة الملاحة فيه بدأت بالتعافي. وبعد ستة أسابيع، عادت أعداد العابرين إلى ما يقارب خانة الآحاد. وقدّرت نسخة يوليو متوسط ​​إغلاق مضيق الشرق الأوسط بـ 8.3 مليون برميل يوميًا في يونيو، بعد أن بلغ ذروته عند 11.2 مليون برميل في مايو.

ما يمكن وما لا يمكن أن يُظهره مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء

من المقرر أن يصدر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يوليو يوم الأربعاء الموافق 12 أغسطس، الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. يغطي التقرير شهر يوليو، بينما حدثت تحركات أسعار النفط في أغسطس. هذا الفارق هو جوهر الموضوع.

كان أداء مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو ضعيفًا بشكل رئيسي بسبب انخفاض أسعار الطاقة، حيث بلغ -0.4% على أساس شهري و3.5% على أساس سنوي. أما المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، فقد استقر عند 2.6% على أساس سنوي. وتشير التوقعات إلى انتعاش في المؤشر الأساسي، حيث من المتوقع أن يبلغ 0.1% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يبلغ 0.32% على أساس سنوي و2.5% على التوالي.

يتوقع خبير اقتصادي في بنك باركليز نموًا قريبًا من التوقعات العامة عند 0.16%، وأقل منها عند 0.24% للنمو الأساسي، مع ترجيح أن "يأتي النمو الأكبر من قطاع الخدمات". وبناءً على هذه الأرقام، يُحسم النمو في قطاع الخدمات، ولا يظهر نقاش الطاقة المقرر يوم الاثنين في التقرير. وسيُدرج هذا النقاش في تقرير أغسطس، الذي سيصدر في 11 سبتمبر، أي قبل أربعة أيام من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر في 15 و16 سبتمبر.

في 29 يوليو، أبقت اللجنة النطاق المستهدف للأموال الفيدرالية عند 3.50% إلى 3.75% بأغلبية تسعة أصوات مقابل ثلاثة، حيث فضّلت كل من بيث هاماك ونيل كاشكاري ولوري لوغان زيادة ربع نقطة مئوية. في عهد الرئيس كيفن وارش، لم يعد البيان يتضمن توجيهات مستقبلية، لذا فإن كل إصدار جديد للبيانات يُحدث فرقًا أكبر من ذي قبل. وأظهر تقرير التوظيف لشهر يوليو انخفاضًا في الوظائف غير الزراعية الأمريكية بمقدار 23 ألف وظيفة، مما يُشير إلى تباعد وجهات النظر حول هذا التفويض. ومن المقرر أن تُلقي هاماك كلمة يوم الخميس.

ما الذي تغير أيضاً هذا الأسبوع؟

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.06% إلى 7753.11 نقطة يوم الاثنين، بعد أن أغلق عند مستوى قياسي بلغ 7757.64 نقطة يوم الجمعة. وقد كان أداء القطاعات القيادية أفضل من أداء المؤشر ككل.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.72% رغم تراجع أسواق الأسهم، وهو ما لا يُعد عادةً مؤشراً على النمو. وبلغت أسعار الذهب أعلى مستوى لها في شهرين متجاوزةً 4400 دولار للأونصة في وقت مبكر من صباح الثلاثاء، بعد أن ارتفعت بنسبة 3.6% خلال الجلستين السابقتين. (مصدر: Bloomberg)

ما يجب مراقبته هذا الأسبوع

الأربعاء، 12 أغسطس

• تصدر وكالة الطاقة الدولية ومنظمة أوبك تقييماتهما الشهرية لسوق النفط في تمام الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش.

• سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وتدرس الأسواق احتمال حدوث انتعاش مقارنةً بأرقام شهر يونيو التي بلغت -0.4% شهرياً و3.5% سنوياً، بينما كانت الأرقام الأساسية سابقاً عند 0.0% و2.6%.

• تنشر إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) تقريرها الأسبوعي عن حالة المخزون في الساعة 14:30 بتوقيت غرينتش، وذلك بعد زيادة سابقة قدرها 2.479 مليون برميل.

الخميس، 13 أغسطس

• سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية للربع الثاني في المملكة المتحدة (GDP)  في تمام الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش إلى جانب البيانات الشهرية لشهر يونيو، بعد أن سجلت نسبة 0.6% في القراءة السابقة.

• أعلن بنك النرويج قراره بشأن سعر الفائدة في الساعة 08:00 بتوقيت غرينتش، حيث يبلغ المؤشر حاليًا 4.25%.

• من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر يوليو (PPI) وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية في تمام الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

الجمعة، 14 أغسطس

• تُركز الأنظار على صحة المستهلك مع مبيعات التجزئة الأمريكية في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، والمؤشرات الأولية لجامعة ميشيغان في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش.

خاتمة

شهد سعر النفط تحركاً تجاوز 5% خلال جلسة تداول واحدة مرتين في غضون ثمانية أيام تداول، وكلاهما كان نتيجة إشارات دبلوماسية وليس بسبب أي تغيير مؤكد في حركة ناقلات النفط. ويغطي تقرير يوم الأربعاء شهراً انتهى قبل أي من التحركين، مما قد يجعله مجرد تمهيد وليس حدثاً فعلياً. ومن المتوقع أن يصدر تقرير أغسطس في 11 سبتمبر، وهو الموعد الذي سيؤثر فيه ارتفاع أسعار الطاقة، وذلك قبل أربعة أيام من اجتماع لجنة أصدرت آخر ثلاثة آراء معارضة لها مؤيدةً رفع الأسعار.

*الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. المعلومات المذكورة أعلاه هي لأغراض التسويق والمعلومات العامة فقط، وهي مجرد توقعات ولا ينبغي اعتبارها بحثًا استثماريًا أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.