3 أغسطس: الأسبوع المقبل: انعكاس أسعار النفط، وتدخل الين، وبيانات الوظائف الأمريكية

انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط للتسليم في سبتمبر بنسبة 6.17% تقريبًا لتصل إلى 79.45 دولارًا للبرميل في التداولات الآسيوية يوم الاثنين 3 أغسطس 2026، بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه ألغى الضربة المخطط لها على إيران، بينما انخفضت العقود الآجلة لخام برنت للتسليم في أكتوبر بنسبة 5.13% لتصل إلى 83.26 دولارًا للبرميل.

أكدت وزارة المالية اليابانية ووزارة الخزانة الأمريكية أول تدخل مشترك لشراء الين منذ عام 1998، وأول إجراء منسق من أي نوع منذ عام 2011.

لم يظهر أي من هذين الإجراءين في أي جدول زمني اقتصادي. لكن خمسة مؤشرات لسوق العمل الأمريكي تظهر، وينتهي الأمر بتقرير التوظيف لشهر يوليو الصادر يوم الجمعة.

باختصار شديد

• انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 6.17% تقريباً إلى 79.45 دولاراً، وانخفض سعر خام برنت بنسبة 5.13% إلى 83.26 دولاراً يوم الاثنين بعد توقف الضربات الأمريكية على إيران.

• أصبح مضيق هرمز غير قابل للمرور منذ 8 يوليو 2026، لذا فإن القيد المادي لم يتغير.

• تم تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند مستوى 156 تقريباً بعد التدخل المشترك، بانخفاض قدره 4.40% تقريباً على مدى سبعة أيام.

• يُعد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، المقرر صدوره يوم الجمعة (7 أغسطس) في تمام الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، الحدث الأكبر المقرر عقده هذا الأسبوع، حيث سيشارك فيه ثلاثة متحدثين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ابتداءً من يوم الأربعاء.

يشترك كلا التحركين في بنية معينة. فقد تغير السعر بشكل حاد بناءً على بيان رسمي بدلاً من تغيير مؤكد في العرض أو السياسة، ولا تزال الأدلة المؤكدة قيد الانتظار.

رحلة النفط ذهابًا وإيابًا

أعلن ترامب فجر الأحد إلغاء الضربة بعد طلب من طهران ودول أخرى في المنطقة، مضيفاً في منشور على منصة "تروث سوشيال" أنه "تم الاتفاق على بنود الاتفاق". وسارت سياسة العرض على نفس المنوال: فقد وافقت منظمة أوبك+ مبدئياً يوم الأحد 2 أغسطس، مُستكملةً بذلك عملية إلغاء خفض الإنتاج الطوعي البالغ 1.65 مليون برميل يومياً، والذي تم الاتفاق عليه في عام 2023.

تراجعت أسعار النفط بشكل ملحوظ عن مكاسبها الجيوسياسية. فقد ارتفع سعر الخام بأكثر من 9% خلال الأسبوع المنتهي في 24 يوليو، حيث وصل سعر خام برنت إلى 102 دولار، ثم تراجع خلال الجلستين التاليتين قبل أن ينتعش بنسبة 7.9% يوم الأربعاء مع تجدد التهديدات بالإضراب. واستقر سعر خام غرب تكساس الوسيط عند 84.67 دولار يوم الجمعة 31 يوليو 2026، مرتفعًا بنسبة 1.29%، بينما بلغ سعر عقد برنت لشهر سبتمبر المنتهي 90.12 دولار، مرتفعًا بنسبة 1.22%. وتُقاس نسبة الانخفاض المسجلة يوم الاثنين مقارنةً بعقد شهر أكتوبر. (مصدر: Bloomberg)

مضيق مغلق وسعر متناقص

لم يتطابق الوضع الفعلي مع السعر. فمضيق هرمز مغلق منذ استئناف القتال في 8 يوليو 2026، ولا تتأثر قرارات مسارات ناقلات النفط والتأمين البحري بالأخبار العاجلة. وأشارت تقارير القطاع في 31 يوليو إلى أن عدد السفن المتجهة إلى هرمز حافظ على ارتفاع أسعار العقود الآجلة للنفط الخام رغم ضعف مؤشرات الطلب.

تؤثر أسعار الطاقة في مناطق النزاع على النقاش الدائر حول التضخم، مما يجعل تحركاً بهذا الحجم حدثاً اقتصادياً شاملاً. وتراوح سعر الذهب يوم الاثنين بين 4042.67 و4083.77 دولاراً للأونصة، متراجعاً عن مستويات يوم الجمعة.

اليابان والولايات المتحدة تتدخلان معاً

أما الخطوة الثانية غير المجدولة فجاءت في أسواق العملات. فقد أكدت وزارة المالية اليابانية التدخل المنسق لشراء الين مع الولايات المتحدة، وقالت إنها لن تتردد في اتخاذ إجراء مماثل مرة أخرى.

تم الإعلان عن الإجراء بدلاً من إخفائه. فقد زعم وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت علنًا أن الين قد تجاوز قيمته العادلة، ويبدو أن صورة التقطتها رويترز خلال اجتماع لمجلس الوزراء قد التقطت ملاحظات حول مشتريات الين على مفكرته.

أغلق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يوم الجمعة عند 157.40 مقابل إغلاق سابق عند 159.54، مسجلاً انخفاضاً قدره 2.14 ين أو حوالي 1.34%. وكان قد تم تداوله عند 156.51 يوم الاثنين، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له عند 155، بينما انخفض مؤشر Nikkei 225 بنسبة 1.09% إلى 63,659.44.

أبقى بنك اليابان سعر الفائدة عند 1% في 31 يوليو/تموز بأغلبية 8 أصوات مقابل صوت واحد، حيث عارض هاجيمي تاكاتا رفعها فوراً إلى 1.25%، محذراً من أن التضخم الأساسي قد يتجاوز 2% بشكل واضح بدءاً من النصف الثاني من السنة المالية. وأشار المحافظ كازو أويدا إلى إمكانية رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.

ما يجب مراقبته هذا الأسبوع

• الاثنين، 3 أغسطس الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد، 53.3 سابقًا، مع المؤشر الفرعي للأسعار.

• الثلاثاء، 4 أغسطس الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش: فرص عمل JOLTS متاحة وطلبات من المصانع.

• الأربعاء، 5 أغسطس الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش: بيانات التوظيف في القطاع الخاص الصادرة عن ADP، الرقم السابق 98000.

• الأربعاء، 5 أغسطس، الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش: مؤشر مديري المشتريات للخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد

• الأربعاء 5 أغسطس/آب الساعة 14:30 بتوقيت غرينتش: بيانات مخزونات النفط الخام الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. أيضاً يوم الأربعاء: إعادة تمويل الخزانة الأمريكية الفصلية الساعة 12:30

• الخميس 6 أغسطس/آب الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش: طلبات إعانة البطالة، والإنتاجية الأولية، وتكاليف وحدة العمل. ألبرتو موسالم من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس الساعة 21:30.

• الجمعة 7 أغسطس/آب الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش: بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو/تموز، ومعدل البطالة، ومتوسط ​​الأجر بالساعة، مع بيانات الوظائف الكندية في نفس الدقيقة لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. توماس باركين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند الساعة 14:00.

سياق إضافي

ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في يونيو بمقدار 57 ألف وظيفة، بينما استقر معدل البطالة عند 4.2%، وارتفع متوسط ​​الأجر بالساعة بنسبة 0.3%. وتأتي هذه الأرقام في ظل انقسامات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

في 29 يوليو، أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50٪ - 3.75٪ في تصويت 9-3، حيث أيدت بيث هاماك ونيل كاشكاري ولوري لوجان رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

بحلول 31 يوليو، أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.75%، بينما أنهى كل من مؤشر S&P 500 و Nasdaq 100 الأسبوع على ارتفاع. ويتجه التركيز الآن إلى أسبوع حافل آخر بإعلانات أرباح الشركات، حيث ستعلن شركة بالانتير عن نتائجها يوم الاثنين، وشركتا AMD وSpaceX عن أول إعلان لأرباحهما كشركتين عامتين يوم الثلاثاء، وشركة إيلي ليلي يوم الأربعاء. (مصدر: CNBC)

خاتمة

تحرك سعران بشكل حاد بناءً على بيانات رسمية، وليس على تغييرات مؤكدة في العرض أو السياسة النقدية. ويشهد هذا الأسبوع عوامل موازنة متوقعة: خمسة بيانات عن سوق العمل، وبيانان من معهد إدارة التوريد، وبيان عن إعادة تمويل وزارة الخزانة، وثلاثة متحدثين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وينتهي بتقرير التوظيف يوم الجمعة. وقد يعتمد استمرار هذه التحركات على هذه البيانات أكثر من اعتمادها على عناوين الأخبار الرئيسية في نهاية الأسبوع.

*الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. المعلومات المذكورة أعلاه هي لأغراض التسويق والمعلومات العامة فقط، وهي مجرد توقعات ولا ينبغي اعتبارها بحثًا استثماريًا أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.