27 يوليو - الأسبوع المقبل: أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى تلتقي ببنك الاحتياطي الفيدرالي في عهد "وارش"

أربع من أكبر الشركات الأمريكية ومصممة الرقائق "آرم" التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها تقدم تقاريرها خلال 48 ساعة هذا الأسبوع، وذلك قبل وبعد قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عهد "وارش".

من المقرر أن تعلن مايكروسوفت وميتا وآرم عن أرباحها بعد إغلاق يوم الأربعاء 29 يوليو، وهو نفس بعد ظهر اليوم الذي يتخذ فيه الاحتياطي الفيدرالي قراره، بينما تتبعها أبل وأمازون بعد إغلاق الخميس، بعد ساعات من التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني. تأتي هذه التقارير بعد خسارة أسبوعية ثانية على التوالي لمؤشري "إس آند بي 500" و"ناسداك المجمع"، ومع انخفاض النفط بشكل حاد وسط مؤشرات على تهدئة التوتر في الخليج.

ملخص سريع:

• مايكروسوفت وميتا وآرم تعلن تقاريرها بعد الإغلاق الأمريكي يوم الأربعاء 29 يوليو؛ وأبل وأمازون بعد إغلاق الخميس 30 يوليو.

• يتخذ الفيدرالي قراره الأربعاء الساعة 2:00 ظهراً بالتوقيت الشرقي، وهو الاجتماع الثاني لـ "وارش" كرئيس، مع توقعات واسعة بتثبيت آخر عند 3.50% إلى 3.75%.

• يصدر التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الخميس الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، مع صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يونيو في وقت لاحق من الأسبوع.

• أغلق مؤشر إس آند بي 500 يوم الجمعة 24 يوليو عند 7,411.98 ومؤشر ناسداك المجمع عند 24,975.82، وكلاهما منخفض للأسبوع الثاني.

• انخفض نفط برنت بنسبة تصل إلى 7.4% يوم الاثنين 27 يوليو، ليهبط لفترة وجيزة دون 90 دولاراً قبل أن يتم تداوله بالقرب من 92 دولاراً، بعد أن أوقفت الولايات المتحدة ضرباتها على إيران وأجرت طهران محادثات بشأن هرمز مع عمان. وارتفع الذهب إلى حوالي 4,090 دولاراً للأوقية يوم الاثنين، وظل فوق 4,000 دولار حتى مع تراجع النفط.

تختتم هذه التقارير فترة صعبة لقطاع التكنولوجيا. حيث انخفض مؤشر ناسداك المجمع بنحو 2% الأسبوع الماضي وأنهت جميع المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية تداولاتها على انخفاض، في خسارة أسبوعية ثانية على التوالي مدفوعة بالمخاوف بشأن إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي. وفقدت مجموعة السبعة الرائعين ما يقرب من 800 مليار دولار من قيمتها السوقية يوم الخميس وحده، وانخفض سهم إنتل بنسبة 8% تقريباً يوم الجمعة الماضي على الرغم من تفوقه على التوقعات، مما قد يشير إلى أن رد فعل هذا الأسبوع قد يتوقف على الإنفاق الرأسمالي بدلاً من الأرقام الرئيسية.

الفيدرالي في عهد "وارش" يتخذ قراره في نفس بعد الظهر

يعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره يوم الأربعاء 29 يوليو في الساعة 2:00 ظهراً بالتوقيت الشرقي (10:00 مساءً بتوقيت الخليج)، وهو الاجتماع الثاني لكيفن وارش كرئيس جديد للفيدرالي. في أول ظهور له في يونيو، ثبت الفيدرالي أسعار الفائدة وتوقع نصف أعضاء اللجنة رفعها قبل نهاية العام، ومن المتوقع على نطاق واسع تثبيت آخر عند 3.50% إلى 3.75% هذا الأسبوع. وتضع التسعيرات احتمال عدم التغيير عند حوالي 65% قبل الاجتماع، بينما ارتفعت احتمالات الرفع بحلول سبتمبر إلى حوالي 82%، لذا قد يكون مسار سبتمبر أكثر أهمية للمتداولين من يوم الأربعاء نفسه. (مصدر: CNBC)

مع عدم توقع صدور توقعات جديدة، فإن صياغة البيان ونبرة "وارش" بشأن التضخم قد تكون أكثر أهمية من القرار نفسه، بعد أن أعاد صياغة لغة البيان في يونيو. أصبحت التعريفات الجمركية الآن مدخلاً حياً بدلاً من كونها موعداً نهائياً معلقاً. حيث انتهى خط الأساس للمادة 122 في 24 يوليو وتم استبداله في نفس اليوم بنظام المادة 301 ذي المستويين بنسبة 10% إلى 12.5% الذي يغطي حوالي 60 اقتصاداً، لذا قد يبحث المتداولون عن أي قراءة حول كيفية تأثير ذلك على الأسعار.

تقارير الأربعاء: مايكروسوفت، ميتا، وآرم

توقعات أرباح مايكروسوفت

مايكروسوفت تعلن عن نتائج الربع المالي الرابع، بعد أن وجهت الإيرادات لتكون بين 86.7 و87.8 مليار دولار، مع إجماع على أرباح تبلغ حوالي 4.24 دولاراً للسهم. التركيز ينصب على السحابة والإنفاق الرأسمالي: حيث ارتفعت إيرادات السحابة الذكية بنحو 30% لتصل إلى 34.7 مليار دولار الربع الماضي، ووجهت مايكروسوفت نحو 190 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 التقويمي، لذا قد تراقب الأسواق ما إذا كان نمو "Azure" يدعم هذا الإنفاق.

توقعات أرباح ميتا

ميتا تعلن عن نتائج الربع الثاني، مع إيرادات متوقعة بنحو 60.17 مليار دولار، بزيادة 26.6% عن العام السابق، وأرباح تقترب من 7.13 دولاراً للسهم. قد يكون السؤال هو الإنفاق بدلاً من المبيعات: فقد رفعت الشركة خطة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي لعام 2026 إلى 125 مليار دولار إلى 145 مليار دولار، وقد يركز المتداولون على العوائد.

توقعات أرباح آرم

آرم تعلن عن نتائج الربع المالي الأول، مع إجماع على إيرادات تبلغ حوالي 1.26 مليار دولار، ارتفاعاً من 1.05 مليار دولار قبل عام، وأرباح تقترب من 0.40 دولاراً للسهم. التوقعات مرتفعة، حيث ارتفعت أسهم آرم بنحو 158% حتى الآن هذا العام، لذا قد يتم قياس الطلب على حقوق ملكية الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات مقابل سوق الهواتف الذكية الأضعف.

تقارير الخميس: أبل وأمازون

توقعات أرباح أبل

أبل تعلن عن نتائج الربع المالي الثالث بعد إغلاق الخميس، مع إجماع على إيرادات تبلغ حوالي 108.79 مليار دولار، بزيادة 15.7%، وأرباح تبلغ حوالي 1.88 دولاراً للسهم، بزيادة 19.8%. تفوقت أبل على التوقعات في كل من الأرباع الأربعة الماضية، مع التركيز على الخدمات، والطلب على آيفون، والتعليقات حول التعريفات الجمركية.

توقعات أرباح أمازون

أمازون تعلن أيضاً عن نتائجها، مع توقع إيرادات الربع الثاني عند حوالي 195.97 مليار دولار، بزيادة 16.8%، وأرباح تقترب من 1.81 دولاراً للسهم. توجيهات الشركة هي 194 ملياراً إلى 199 مليار دولار في المبيعات. كما هو الحال مع مايكروسوفت، قد يتوقف رد الفعل على ما إذا كان نمو وهوامش "AWS" تدعم الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي، ويصدر التقرير في نفس اليوم الذي تصدر فيه التقديرات الأولى للناتج المحلي الإجمالي.

النفط يتراجع مع إشارات التهدئة في الخليج

قبل جدول الأرباح المزدحم، تحول مشهد الطاقة بشكل حاد. حيث انخفض خام برنت بنسبة تصل إلى 7.4% صباح الاثنين، لينخفض دون 90 دولاراً قبل تداوله بالقرب من 92 دولاراً، منخفضاً من إغلاق الجمعة عند 96.78 دولاراً، بعد أن أوقفت الولايات المتحدة سلسلة ضرباتها التي استمرت قرابة أسبوعين على إيران وأجرت طهران محادثات مع عمان بشأن مضيق هرمز. التراجع ليس في اتجاه واحد، فلا يزال برنت مرتفعاً بنحو الربع خلال الشهر الماضي، وأعلنت قوات الحوثيين عن هجمات في عطلة نهاية الأسبوع على أهداف سعودية، لذا تظل مخاطر الإمدادات الخليجية قائمة.

يمتد التأثير إلى ما هو أبعد من الولايات المتحدة. برنت هو المعيار العالمي، لذا فإن التحرك من 96 دولاراً إلى 92 دولاراً يغير حسابات التضخم للمستوردين في جميع أنحاء أوروبا وآسيا بنفس القدر الذي يغير به إيرادات المصدرين في الخليج وأماكن أخرى. وعلى جانب الفائدة، فإن الاقتصادات التي تربط عملتها بالدولار أو تتبعه عن كثب تستورد سياسة الفيدرالي بشكل مباشر تقريباً، مما يجعل احتمال الرفع في سبتمبر بنسبة 82% حالياً مسألة تتعلق بتكلفة الاقتراض خارج وول ستريت. ثبت البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس مع ترك الباب مفتوحاً لزيادة في سبتمبر، لذا قد ينتهي الأمر بأكبر بنكين مركزيين إلى الميل في نفس الاتجاه.

على الجانب الآخر، تحركت أسعار الذهب في الاتجاه المعاكس. حيث ارتفع المعدن النفيس بنحو 1% ليصل إلى حوالي 4,090 دولاراً للأوقية يوم الاثنين، وظل فوق 4,000 دولار على الرغم من توقعات الفائدة القوية، مما يشير إلى أن الطلب على الملاذ الآمن لا يزال مستمراً حتى مع تراجع علاوة الصراع في النفط.

الخاتمة

يمتد تركيز السوق هذا الأسبوع إلى ما هو أبعد بكثير من تجاوز التوقعات أو الإخفاق في تحقيقها.

مع تقديم خمس شركات تكنولوجيا كبرى تقاريرها بالتزامن مع قرار سعر الفائدة من الفيدرالي، من المرجح أن يوازن المستثمرون بين الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، والطلب على السحابة، وتوقعات الإدارة مقابل مشهد أسعار الفائدة والتضخم المتطور.

بالاقتران مع بيانات الناتج المحلي الإجمالي وتراجع أسعار النفط، فإن الـ 48 ساعة القادمة قد تشكل التوقعات لكل من أرباح الشركات والسياسة النقدية مع التوجه نحو النصف الثاني من العام.

*الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. ما ورد أعلاه مخصص لأغراض التسويق والمعلومات العامة فقط، وهي مجرد توقعات ولا ينبغي اعتبارها بحثاً استثمارياً أو نصيحة استثمارية أو توصية شخصية.