Trimestrali di Nvidia, Salesforce e Costco: Domanda di IA, Segnali dei Consumatori e Cosa Stanno Osservando i Trader

Tre risultati trimestrali eccezionali in sei sedute di borsa. Nvidia pubblicherà i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 dopo la chiusura dei mercati statunitensi oggi, mercoledì 20 maggio 2026, con un consenso di Wall Street di circa 78,8 miliardi di dollari di fatturato e 1,77 dollari di utili per azione non-GAAP. Dopo una settimana più breve a causa delle festività, Salesforce pubblicherà i suoi risultati mercoledì 27 maggio e Costco giovedì 28 maggio. L'indice S&P 500 ha chiuso martedì a 7.353,61 punti, circa l'1,97% al di sotto del suo massimo storico del 14 maggio di 7.501,24 punti.

TL;DR

• Nvidia pubblicherà i risultati stasera; il consenso si avvicina a 78,8 miliardi di dollari di fatturato e 1,77 dollari per azione, con una guidance di 78 miliardi di dollari più o meno il 2%.

• I risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 di Salesforce, pubblicati il ​​27 maggio, forniranno un'indicazione sulla domanda di software AI.

• I risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2026 di Costco, pubblicati il ​​28 maggio, forniranno l'indicazione più chiara sui consumi dopo l'inflazione.

• L'inflazione di aprile è aumentata del 3,8% su base annua, il livello più alto da maggio 2023.

• Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni ha raggiunto il 5,185% martedì 19 maggio, il livello più alto dal 2007.

Anche i mercati delle opzioni si aspettano di risentire dei risultati finanziari di Nvidia.

Anteprima degli Utili di Nvidia per il Primo Trimestre dell'anno fiscale 2027: Ricavi e Margini dei Data Center Sotto i Riflettori

I ricavi dei data center sono l'unico indicatore che influenza il titolo. Il consenso si attesta intorno ai 73 miliardi di dollari per il segmento, contro i 62,3 miliardi di dollari di ricavi dei data center del trimestre precedente, mentre i ricavi totali del quarto trimestre, pari a 68,1 miliardi di dollari, sono aumentati del 73% su base annua. L'andamento del margine lordo è importante quanto il superamento delle aspettative. La guidance aziendale è del 75% più o meno 50 punti base; un valore superiore al 75% conferma il potere di determinazione dei prezzi di Blackwell man mano che cresce, mentre un valore inferiore al 73% segnala pressione. Da tenere d'occhio i tempi di spedizione di GB300 Ultra, i progressi del campionamento di Vera Rubin e qualsiasi aggiornamento sulla licenza H2O in Cina. La previsione di investimenti (capex) per il 2026 da parte degli hyperscaler, superiore a 700 miliardi di dollari, è alla base del quadro della domanda.

Risultati del Primo Trimestre per Anno Fiscale 2027 di Salesforce: Fatturato Ricorrente Annuale (ARR) di Agentforce e Domanda di Software IA

Salesforce ha chiuso martedì a 179,42 dollari, vicino al minimo delle ultime 52 settimane di 163,52 dollari e ben al di sotto del massimo delle ultime 52 settimane di 289,90 dollari. Le previsioni dell'azienda per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027 indicano un fatturato compreso tra 11,03 e 11,08 miliardi di dollari, in crescita del 12-13% su base annua, con un fatturato per l'intero anno fiscale 2027 stimato tra 45,8 e 46,2 miliardi di dollari. A febbraio è stato autorizzato un programma di riacquisto di azioni proprie da 25 miliardi di dollari. Il test per l'intelligenza artificiale riguarda Agentforce, che ha chiuso il quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 con circa 800 milioni di dollari di fatturato ricorrente annuale, generato da circa 29.000 contratti nei primi 15 mesi. Gli investitori potrebbero voler monitorare l'andamento dell'ARR di Agentforce, i commenti su Data Cloud, la crescita degli obblighi di prestazione residui e la traiettoria del margine lordo. L'anno fiscale 2027 introduce una nuova struttura di rendicontazione dei ricavi che distingue i ricavi derivanti dall'intelligenza artificiale. (Fonte: Macrotrends)

Risultati Trimestrali di Costco per Anno Fiscale 2026: Analisi post-inflazione e Cosa Monitorare

Costco pubblicherà i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2026 dopo la chiusura dei mercati giovedì 28 maggio. Secondo le stime degli analisti, la società dovrebbe registrare un utile per azione (EPS) di 4,97 dollari e un fatturato compreso tra 62 e 64 miliardi di dollari, in miglioramento rispetto ai 4,28 dollari di EPS e ai 63,21 miliardi di dollari di fatturato dell'anno precedente. La pubblicazione dei risultati arriva circa un mese dopo l'impennata dell'inflazione (CPI) di aprile, che ha registrato un aumento del 3,8% su base annua, il più alto incremento annuale da maggio 2023, con l'indice dei prezzi al consumo (CPI) in crescita del 3,8% su base mensile. Nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2026, Costco ha registrato una crescita delle vendite comparabili del 7,4% (6,7% escludendo gas e valute). Diversi fattori meritano di essere monitorati, tra cui il traffico, l'importo medio delle transazioni, il margine lordo e i rinnovi degli abbonamenti, poiché diventerà presto evidente se il recente aumento dell'indice dei prezzi al consumo si sta traducendo in costi aggiuntivi per i rivenditori o se questi saranno in grado di continuare ad assorbire i prezzi più elevati. (Fonte: Yahoo Finance)

Contesto multi-asset: Titoli di Stato, Petrolio e Propensione al Rischio

Una buona prestazione di Nvidia potrebbe stabilizzare i titoli delle infrastrutture AI come Broadcom, AMD e Micron, così come quelli legati al software come Oracle, grazie allo stesso segnale di domanda. Il cambio USD/JPY è principalmente legato al differenziale dei tassi, ma può essere molto sensibile al rischio legato ai principali catalizzatori tecnologici statunitensi. Il cambio AUD/USD è generalmente un indicatore della propensione al rischio e il Bitcoin è stato talvolta correlato al Nasdaq Composite, ma la correlazione è stata variabile nel 2026.

Il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni ha chiuso vicino al 5,18% martedì 19 maggio, il livello più alto da luglio 2007, con picchi intraday superiori al 5,19%. Kevin Warsh, nominato successore di Jerome Powell alla presidenza della Fed, ha sostenuto l'audizione di conferma al Senato ad aprile. Il petrolio Brent ha chiuso a 111,28 dollari martedì, con lo Stretto di Hormuz ancora di fatto chiuso e i flussi di spedizione ben al di sotto della norma.

Conclusione

NVIDIA ha definito stasera le linee guida per l'infrastruttura AI, concentrandosi su ricavi e margini dei data center. Salesforce, dal canto suo, punta a testare il modello di monetizzazione del software AI questa settimana, con la pubblicazione dei dati di crescita di Agentforce prevista per mercoledì. Il settore della vendita al dettaglio, invece, si appresta a testare il consumatore post-CPI questa settimana, con Costco che pubblicherà giovedì i dati relativi alle vendite comparabili, allo scontrino medio e ai margini del terzo trimestre dell'anno fiscale 2026 per la catena di grandi magazzini.

* Le prestazioni passate non garantiscono i risultati futuri. Quanto sopra è fornito esclusivamente a scopo di marketing ed  informativo, e costituisce solo una proiezione; non deve essere considerato una ricerca sugli investimenti, una consulenza sugli investimenti o una raccomandazione personale.